宣布要进行展期仅五天，万科就拿出了“22万科MTN004”的展期初始方案。

12月1日，第一财经记者从知情人士处获悉，对于“22万科MTN004”的本息兑付安排，原定于2025年12月15日到期，现拟展期12个月，调整至2026年12月15日偿付本期中票全部本金。

对于未付及新增利息，万科表示，展期前已经产生的利息，于原付息日起延期12个月支付，即2026年12月15日支付，延期期间不计复利；展期期间，票面利率维持3%不变，新增利息本金的兑付一同支付。

此前，其他大型开发商在境内债方面通常会采取分期兑付的方式，鲜少出现本息直接展期一年的情况。上述知情人士提到，此前万科曾与债券持有人探讨过草案，原计划是分期10%、10%、80%，分几个月支付完成，“现在给出的方案则是没有付，直接展期一年”。

不过，也有业内人士认为，万科此举或许意在将今年以内将到期的债券完成展期，避免硬违约，此后整体规划重组方案。除了正在寻求展期的该笔中票以外，万科将有一笔余额37亿元的中票将于12月底到期。

根据此前公告，本次展期议案的表决截止日期为12月12日。该笔中票余额20亿元。

自11月26日晚披露该笔中票将进行展期的信息以来，万科股债已连续多日下挫。今日，“21万科04”、“22万科02”等债券因跌幅超30%，盘中临时停牌。截至收盘，“21万科04”跌45%，“21万科06”跌39%，“22万科02”跌38%，“21万科02”跌20%，“23万科01”跌17%。

接下来，万科仍面临较大的偿债压力。据华创证券研报，截至2025年11月27日，铁皮保温万科存续债券共15只，其中境内债13只，债券余额计203.16亿元，均为公募债，其中2025-2027年行权到期规模分别为57亿元、123.66亿元、22.5亿元，2026年之前到期债券占比88.9%。

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郑娜

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