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周四存储观点发扬强势，扫尾午间收盘随州储罐保温施工，太龙股份、中微半20CM涨停，北京君正、佰维存储等涨10。
而兆易翻新、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份等六只市值千亿的存储龙头股盘中股价均创历史新。
摩根大通：本轮周期将“、长”
音问面上，存储巨头好意思光科技三财季财报示，诠释期内，好意思光科技买卖收入同比增长约346至414.6亿好意思元，较分析师预期约16，非GAAP口径下调理后每股收益（EPS）同比增长12倍至25.11好意思元，较分析师预期20以上。三财季调理后毛利率达84.9，为年前的两倍多，雷同于预期，和营收、EPS均创单季记录，且较前财季加快增长。
摩根大通近日发布研报默示，本轮存储周期将“、长”，存储正从传统的周期巨额商品向AI基础设施的政策中枢资产转型。
摩根大通将2026至2028年寰球存储商场总范畴（TAM）预测较3月模子上调37至53，预测2028年TAM将达1.7万亿好意思元。其中DRAM商场收入预测从2025年的1430亿好意思元跃升至2026年的6360亿好意思元，再于2028年达到1.237万亿好意思元；NAND商场收入同期预测从710亿好意思元增至4545亿好意思元。 （图片开始：摩根大通）
摩根大通诠释中具增量价值的逻辑新是：AI算力需求正从GPU向CPU加快扩散，CPU已成为新轮存储高潮的中枢催化剂。
在AI系统中随州储罐保温施工，GPU讲求海量并行推断打算，但CPU却饰演着任务编排、情景责罚、API调用及系统配合的弯曲中心角。英伟达重磅出Vera CPU，摩根大通预测2026年和2027年销量折柳达到60万颗和300万颗，单颗Vera CPU需搭配约768GB以上内存，仅Vera CPU就将在2027年孝敬过23亿GB的新增DRAM需求。
摩根大通据此将2027-2028年就业器DRAM需求预测上调5-22，其中逾60的上调来自AI就业器需求的增量孝敬。到2028年，AI CPU关连DRAM需求将占总共DRAM商场需求的约24，即寰球接近四分之的DRAM来自AI CPU。
同期摩根大通再次上调2026-2028年HBM商场范畴预测，幅度达17-21，主要基于三大原因：ASIC需求远预期、HBM4供应偏慢、HBM4E居品质命周期比预期长。
订价面，摩根大通预测2027年混杂HBM均价将同比高潮32，创历史新。HBM4E因供应链度垂危，设备保温施工订价较HBM3E溢价达61。好意思光2026年的沿路HBM产能已被大客户提前预订，供应商现在仅能高慢宾户采购需求的50-60。
主力资金：筹多只存储观点股
东金钱Choice数据示，自本年6月初以来，主力资金净买入批存储观点股，其中协创数据名次，主力净买入32亿元；C臻宝名次二，主力净买额31亿元。
长川科技（维权）、华虹宏力、普冉股份、东芯股份、中微公司、海康威视、聚辰股份、雅克科技、
华海清科、精智达、香农芯创等个股主力净买额在23亿元至9亿元之间不等。
机构：上游开辟与材料或受益
回到国内视角，原土晶圆厂扩产与国产翻新或正在造成共振。好意思光上调全年景本支拨至270亿好意思元别加码制程与HBM扩产，国际巨头如斯力度加码产能，国内长江存储、长鑫存储、中芯等雷同参加加快扩产通说念。国产开辟商场份额盛预测2026至2028年将达32/36/40。大基金三期、科技自立自立、刻蚀、薄膜千里积、CMP、涂胶影、量检测等递次握续打破。寰球AI扩产周期与原土翻新程度的双重运转，或是半体开辟板块面前的投资逻辑。
国信证券默示，AI需求升存储需求，国际原厂聚焦附加值就业器居品，需求外溢及国产化需求建国内企业窗口及手机渗入率提高机遇，跟着产业链单干重构，国产存储厂商在上行周期中有望完结“利润增长—客户加快入—居品结构升”的正向轮回。此外，国际厂商退出，国产利基存储厂商有望填补2D NAND和利基DRAM等商场的需求红利。面前行业景气度握续，提议护理存储模组厂商以及利基存储厂商。
东莞证券默示，国产替代干线的伏击超越提高，上游开辟与材料有望握续受益。跟着寰宇体化算力网设立握续进，算力基础设施自主可控的伏击超越提高。在外部环境不细目仍存、芯片及关节开辟材料供应受限的布景下，国产算力芯片、国产存储、半体开辟和中枢材料的自主可控需求加凸起。半体开辟与材料动作晶圆制造和封装的伏击复旧递次，是国产替代握续进的伏击受益向。
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