中信证券研报指出，26H1猪价低位震憾，板块度失掉，上市公司老天职化较大。现时行业失掉抓续，现款流压力较大，同期战略抑止抓续强化，调控果逐步落地日喀则管道保温施工队，重复端天气可能的影响，咱们预估26H2去产能有望抓续，2027年猪价景气可期。现时生猪企业头均市值已处于相对低位，不息荐板块。 　　全文如下

　　生猪衍生｜26Q2行业亏，周期回转预期强化：2026年中报事迹预报回来

　　26H1猪价低位震憾，板块度失掉，上市公司老天职化较大。现时行业失掉抓续，现款流压力较大，同期战略抑止抓续强化，调控果逐步落地，重复端天气可能的影响，咱们预估26H2去产能有望抓续，2027年猪价景气可期。现时生猪企业头均市值已处于相对低位，不息荐板块。

　　▍26H1猪价低位震憾，板块度失掉。

　　2026年以来猪价低位抓续下探，26Q2世界生猪均价9.5元/公斤，同比-34.6日喀则管道保温施工队，环比-16.70，其中4月初猪价是接近10年新低，衍生板块已堕入度失掉，季度失掉创2022年以来新。从盈利来看，受低猪价影响，上市公司26Q2平均失掉近400元/头。26H1板块里面老天职化仍大，老本11.5-15元/公斤不等，失掉下板块运营压力高出加大。上市企业能繁母猪加大淘汰，设备保温施工部分企业仔猪外销比加多。

　　▍26Q2去产能提速，26H2去产能有望抓续。

　　2026年6月能繁母猪存栏3780万头，环比Q1末-3.18，产能较本轮点已下落7.0，三数据也示坐褥能去化加快迹象。短期市集供应仍充裕，咱们预测26H2猪价或仍在现款老本线下震憾。现时商品猪和仔猪同期失掉时长已过3个月，同期淘汰母猪扣头率已开动著镌汰，咱们预测跟着失掉手艺高出拉长，市集化的去化有望保管。5月《生猪产能抽象调控实施案（2026年改造）》出后，农业农村部、发改委等部门屡次开会动产能调控落实，现在头部猪企及多个省份依然完成了产能调控实施案和瞎想的征战，咱们预测三季度战略调控带来的产能去化也仍将抓续。此外仍需海涵端天气对生猪产能变化的影响。

　　▍估值低位，不息荐生猪衍生板块。

　　岁首以来，农业板块累计跌幅达到18.9，在各大行业板块中收益排行相对靠后。从估值角度来看，生猪企业头均市值已处于相对低位。现在生猪衍生上市企业头均市值不到2000元。酌量到行业基本面已接近触底，后续景气度有望逐步回升，咱们预测板块估值回转的投诚也在逐步加强。咱们不息荐板块。

　　▍风险要素：

　　战略出力度或实行过程不达预期；畜禽价钱不达预期；动物疫病大鸿沟爆发；食物安全问题；当然灾害；地缘政和商业摩擦风险等。

　　▍投资策略。

　　26H1猪价低位震憾，板块度失掉，上市公司老本进展分化较大。现时行业失掉抓续，现款流压力较大，同期战略抑止抓续强化，调控果逐步落地，重复端天气可能的影响，咱们预估26H2去产能有望抓续，2027年猪价景气可期。现时生猪企业头均市值已处于相对低位，不息荐板块。邮箱：215114768@qq.com相关词条:离心玻璃棉     塑料挤出机     钢绞线厂家    铝皮保温    pvc管道管件胶

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