保本基金司理竖立，具备赫然的对收益念念维。

作家 | 市值风浪基金扣问部

剪辑 | 小白

今天，风浪君给大拆解只在市值风浪“吾股”基金评系统中进展可以的长跑型无邪建树型基金——南中枢竞争混杂(202213.OF)。

这只基金前身系保本基金，后在2019年转型为混杂型基金。从经久的净值走势也能看出，转型之后该居品走势相当可以，大幅跑赢同期沪300指数。

南中枢竞争混杂斥地于2012年，现任基金司理卢玉珊自2015年底启动惩办，截止2026年5月15日，任职年化陈诉为11.4。

从2019转型后的年度事迹来看，这只基金展现出了赫然的“抗跌”特质。如在2022年和2023年，其跌幅分手戒指在-13和-2.7，跑赢同期沪300及同类平均。

在伏击端，它的进展也可以。2020年斩获了58的收益，2025年也取得近31的陈诉，本年以来已有近14的收益。

2019年龄迹进展略逊于沪300和同类平均，主如果昔日在转型初期，股票仓位合手续教训慢，到二季度末仍不及六成，错过了不少行情。但在拉长周期看，其胜率还是较。

凭借合手续郑重的进展，在新的吾股基金排行中，南中枢竞争混杂在7599只主动混杂型基金中位列277名，处在阛阓前线。

南中枢竞争混杂之是以能在熊市中抗跌，与基金司理的作风和无邪的钞票建树密不成分。

卢玉珊曾惩办保本型基金，具备赫然的对收益念念维，同期南中枢竞争混杂营为只无邪建树型基金，股票仓位大多保合手在6-7成水平，仓位上恒久留多余步。

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截止2026年季度末，该基金的股票仓位不到7成，同期合手有3成的现款。这种留多余步的仓位惩办，为玩忽阛阓端波动提供了缓冲垫。

穿透到底层重仓股，这只基金大的特质可以概述为“度分散”。

凭证2026年季报数据，其前十大重仓股策画占基金净值比仅为9.53。其中，铁皮保温施工大重仓股宁德时期占比仅有2.36，尔后续的杰瑞股份、亚钾、徐工机械、吉利等重仓股，单只合手仓比例均在1高下。

从行业分散来看，前十大重仓股横跨了多个板块，且从历史行业建树来看，该基金也直保合手着度分散的态势。卢玉珊在采访中暗意，会在行业之间凭证景气度和估值的价比相比，进行合理的波折。

这种不押注单赛谈、不重仓单主义的“撒胡椒面”式政策，评释基金的额收益多源于粗拙的个股挖掘与行业轮动，而非承担齐集度带来的风险。

度分散的合手仓访佛无邪的仓位，使其回撤数据进展相对致密。数据示，在2024岁首阛阓度悲不雅的阶段，该基金创下了-23的大回撤，这水平在主动职权基金中远低于大批同类居品。

范围上，南中枢竞争混杂现在属于典型的小盘基金。截止季度末，该基金的归并钞票净值仅为2.76亿元。

从合手有东谈主结构来看，该基金现在主要由个东谈主投资者主。截止2025年年报，个东谈主合手有比例近93，机构占比仅为7。

总体来看，南中枢竞争混杂是只运作时刻长、合手仓度分散、把稳回撤戒指的基金。它不追求短期的致爆发，而是通过郑重的钞票建树来得到经久的对收益。关于偏好平衡作风、对波动相对敏锐的投资者而言，这是个值得扣问的底层建树器具。

注：如荒芜评释，全文数据截止2026年5月15日。

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