7月23日，中信证券研报指出，瞻望Agent将著拉动CPU需求，带来CPU的价值重估。咱们以为乐不雅情形下，CPU与GPU配比将达到8:1，远期商场规模有望达到2万亿好意思元河池铁皮保温施工，比现时GPU商场规模。2026年也将是国产CPU加快浸透之年，咱们瞻望国产CPU在国内生意商场浸透率将飞快从个位数擢升到两位数。咱们冷落良善国产CPU&GPU龙头企业海光信息，及产业链有重要点龙头公司如波澜信息等。　　全文如下

　　计较机｜Multi Agent时间的CPU

　　瞻望Agent将著拉动CPU需求，带来CPU的价值重估。咱们以为乐不雅情形下，CPU与GPU配比将达到8:1，远期商场规模有望达到2万亿好意思元，比现时GPU商场规模。2026年也将是国产CPU加快浸透之年，咱们瞻望国产CPU在国内生意商场浸透率将飞快从个位数擢升到两位数。咱们冷落良善国产CPU&GPU龙头企业海光信息，及产业链有重要点龙头公司如波澜信息等。。

　　▍Agent时间需要若干CPU？远期万亿商场规模接近GPU。

　　Agent对CPU的需求拉动远预期。佐亚理工与Intel麇集有计划（Ritik Raj、Hong Wang、Tushar Krishna etc.《A CPU-CENTRIC PERSPECTIVE ON AGENTIC AI》，2025.11）在5项Agent任务测试中，CPU开动时刻均占任务半以上：Haystack RAG中CPU耗时占比约88；SWE-Agent编程任务CPU耗时达GPU的4倍。Trend Force瞻望Agent时间CPU与GPU配比将从1:4-1:8向1:1-1:2滚动，但咱们以为这配比仍然仅仅首先而非止境。

　　n短期河池铁皮保温施工，咱们以为2027年宇宙CPU商场规模有望较往年均值翻倍。

　　n远期，咱们以为拉动CPU配比连接擢升的要素主要有：①Agent武艺指数擢升：字据GAIA Leaderboard官网，GAIA准确率从2025年1月的20升至2026年6月的93（越东谈主类的92）；字据OSWorld官网，OSWorld告捷率从2024年的1~12升至2026年的83.6（越东谈主类72）；字据METR官网，METR测试示模子自主完成任务时长1年增长10倍。

　　②Agent浸透加快：字据Drew Johnston，David Holtz，Alex Martin Richmond等《THE SHIFT TO AGENTIC AI: EVIDENCE FROM CODEX》（2026.06），截止2026年6月，OpenAI里面99.8输出token已由Agent生成，企业用户的token有63.3由Agent生成；Codex非软件缔造企业用户增长近200倍。

　　③CPU与GPU降本空间的互异。字据Mingdeng Du《Tiered Super-Moores Law: Price Evolution, Production Frontiers, and Market Competition in Large Language Model Inference Services》（2026.03），LLM每年降本著，2023-2025年期间，每年疏导才能的大模子轻便降本到年前的10-20，而CPU正经的用具调用、搜索等降本空间小，配比被迫擢升：字据Ritik Raj, Souvik Kundu, Ishita Vohra等《Towards Understanding, Analyzing, and Optimizing Agentic AI Execution：A CPU-Centric Perspective》，Langchain任务BS从1扩至128时，管道保温施工CPU能耗增长86.7倍，占比从20升至44；RAG负载中CPU能耗舒适占61。

　　n具体商场规模预测面，按乐不雅情形（2030年Agent浸透率95、CPU与GPU配比8:1），瞻望宇宙CPU商场规模2万亿好意思元，较2026年规模预测增长20倍以上；中情形（配比4:1）达1.2万亿好意思元；悲不雅情形（配比1:1）也3000亿好意思元。

　　▍Agent时间需要奈何的CPU？多核+互联+生态河池铁皮保温施工。

　　nAgent集群需多中枢搪塞规模化用户需求。字据NVIDIA、Intel、AMD公司官网，NVIDIA从Grace 72中枢演进至Vera 88中枢（新增线程），Intel、AMD已出256中枢以上居品。

　　n速互联为另关键——大模子理需大都KV Cache，CPU通过速链路为GPU提供分享内存：NVIDIA NVLink-C2C使GH200可哄骗96GB GPU存+480GB CPU内存已毕统架构，后续的GB、VR系列居品脉相承；海光信息2025年12月发布HSL 1.0互联设施并公布三年门道图；华为CloudMatrix384遴荐CPU与NPU平架构、内存分享。

　　n软件生态层面，ARM架构CPU份额高涨，但互联网厂商AI处事器仍广漠遴荐x86（如亚马逊Graviton在AI处事器配x86），因闭源生意软件、游戏及垂直域ARM适配仍需时刻。遥远来看，x86仍占进攻位置，柜外CPU护城河解析。

　　▍Agent时间若何看国产CPU？

　　能良，浸透加快。国产CPU能已明跳跃。咱们瞻望国产新代居品能有望接近Xeon 6（Granite Rapids，SPECint 1250~1390分）推崇。但2025年国产CPU在互联网客户浸透率仍处个位数。跟着Agent拉动与居品力擢升，2026年将成为国产CPU参预生意客户的关键节点，咱们瞻望已往互联网CPU采购国产浸透率有望达10以上，2027年跳跃擢升。客户组成将从信创为主转向信创与互联网都头并进。

　　▍风险要素：

　　互联网大厂成本开支不足预期的风险；CPU工夫迭代不足预期的风险；行业竞争加重致毛利率下落的风险；受地缘政要素致供应链垂危的风险；信创进不足预期的风险；AI应用发展不足预期的风险。

　　▍投资战略:

　　咱们以为，AI时间将著拉动CPU需求，并促进CPU居品自己向AI向进化，从而带来CPU的价值重估。咱们以为，乐不雅情形下，CPU与GPU配比将达到8:1，瞻望远期商场规模有望达到2万亿好意思元，比现时GPU商场规模。2026年也将是国产CPU加快浸透之年，咱们瞻望国产CPU在国内生意商场浸透率将飞快从个位数擢升到两位数。咱们冷落良善国产CPU&GPU龙头企业，及产业链有重要点龙头公司等。手机：18632699551（微信同号）相关词条:铁皮保温施工     隔热条设备     锚索    离心玻璃棉    万能胶生产厂家

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