据港交所5月20日走漏，踏歌智行科技股份有限公司(简称：踏歌智行)向港交所主板递交上市苦求书，华泰为保荐东谈主。

公司简介

踏歌智行是矿山东谈主驾驶运输面的开拓者及者，注于为露天矿等禁闭环境场景的客户提供安全、绿、、经济的矿山东谈主驾驶运输措置案及奇迹。公司的“车—地—云”矿山东谈主驾驶运输系统“旷谷”由有的三大AI大模子基座驱动，涵盖端到端东谈主驾驶、多智能体调治与抑制及开导全人命周期健康管束。

踏歌智行努力于东谈主驾驶应用的买卖化。自2016年建树以来，直处于矿山东谈主驾驶运输转换的前哨。据灼识接头的贵寓，于2018年，公司转换了台东谈主驾驶运输矿用宽体车及台东谈主驾驶运输刚矿卡；于2020年，部署了个安全员下车的东谈主运输露天矿相貌；在2022年，部署了批多辆刚矿卡协同运输功课的L4别东谈主运输露天矿相貌。于2024年，公司自主研发的百吨羼杂能源电动东谈主驾驶矿用宽体车(TG136 HA)在西北得胜完了大领域部署。

踏歌智行与多大型矿场运营商(包括国能源集团、江西铜业、伊吾广汇及包头钢铁)保管端庄的弥远关连。限度2025年12月31日，公司在曾为31个智能露天采矿相貌提供奇迹，宽阔新疆、内蒙古、江西、广东及黑龙江。几许主要客户及鼓励为公司弥远发展提供计谋救助，包括国能基金管束。

财务贵寓

收入：

2023年度、2024年度及2025年度九江管道保温施工，该公司收入分裂约为1.9亿元、1.52亿元、5.27亿元。

年内损失及开支总和：

2023年度、2024年度及2025年度，该公司年度内损失分裂约为3.13亿元、3.45亿元、1.64亿元。

毛利

2023年度、2024年度及2025年度，该公司毛利分裂约为-4717.8万元、-6921.3万元、2529.7万元。

行业概览

AI、V2X通讯、云考虑的卓越正稳步培植车辆感知、有策画、推行的、可靠。该等改进正动驾驶自动化正从提拔驾驶向L4东谈主驾驶迈进，并努力于以培植安全、率和成本益为中枢，系统重塑五行八作交通运输体系。

L4东谈主驾驶现已参加现实考证阶段，并正在系列具体场景中加快迈向买卖化。与呈现复杂且约束变化要求的灵通谈路不同，矿山、工场、禁闭园区、机场及口岸等具体场景往往具有固定启动阶梯及低速行驶的特质。该等特大幅镌汰了部署东谈主驾驶的复杂及不细目，使技能概况注于措置现实业务痛点：在靠近运营成本压力或东谈主员安全风险升的环境中，完了聚积、及安全的东谈主车辆运营，从而产生较的经济酬谢。

因此，该等场景对L4东谈主驾驶存在伏击需求，并为合手续的技能迭代及买卖化提供了有意环境。到2030年，按收入计，该等场景中东谈主驾驶车辆的潜在市集总和瞻望将达到：矿山场景东谈主民币11,708亿元、工场及禁闭园区场景东谈主民币5,146亿元、机场场景东谈主民币1,342亿元、口岸场景东谈主民币649亿元。

巨匠矿山东谈主驾驶运输措置案行业已从见解考证迈向大领域买卖化部署。矿猴子司对采矿功课智能、经济、安全的需求，已成为行业增长的中枢驱能源之。因此，铁皮保温巨匠市集由2021年东谈主民币9亿元扩展至2025年东谈主民币86亿元，复合年均增长率为78.0，并瞻望于2030年达至东谈主民币565亿元，复合年均增长率为45.7。

在奢睿矿山开发政策合手续动下，国内先的能源、矿产企业正加快布局东谈主运输措置案。同期，矿山功课对培植运输率、镌汰安全风险的需求伏击。这些要素共同驱动市集成为巨匠市集的中枢组成部分。2025年，矿山东谈主驾驶运输措置案市集达到东谈主民币40亿元，在巨匠市集中的占比过46.0。瞻望2030年，市集领域将以50.7的复合年均增长率不时增至东谈主民币309亿元。

国外面，中亚及非洲—“带路”倡议的主要参与地区—连同澳大利亚及南好意思洲—关节矿产资源的主要供应地—共同组成了矿山东谈主驾驶运输措置案的计谋市集，并预期将不时动巨匠市集膨胀。国外市集于2025年达到东谈主民币46亿元，瞻望到2030年将增至东谈主民币256亿元，复合年均增长率为40.8。

董事会贵寓

公司董事会由九名董事组成，包括四名推行董事、两名非推行董事和三名立非推行董事。

股权架构

把柄2026年致举止公约及北航素质基金会致举止公约，余诠释、宁波踏歌、周先生与北航素质基金会就公司鼓励大会投票权益用事宜取舍致举止。因此，把柄证券及期货条例，余诠释、周先生与北航素质基金会被视为共同于该等致举止所合手股份中领有权益。

限度后现实可行日历，余诠释为宁波踏歌的唯平凡合鼓励谈主，大连踏歌合手有宁波踏歌59.77的权益，而周先生为大连踏歌的平凡合鼓励谈主，因此，把柄证券及期货条例，余诠释、周先生及大连踏歌各自被视为于宁波踏歌合手有的股份中领有权益。

中介团队

保荐东谈主：华泰金融控股(香港)有限公司

公司的法律督察人：伟绅讼师行、君合讼师事务所、Ashurst Tokyo (Ashurst Horitsu Jimusho GaikokuhoKyodo Jigyo)

保荐东谈主的法律督察人：诺顿罗氏香港、中伦讼师事务所

核数师及陈说管帐师：德勤‧关黄陈管帐师行

行业督察人：灼识行业接头有限公司

合规督察人：迈时成本有限公司

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