汇通财经APP讯——周五(1月9日)公布的数据显示，日本2025年11月家庭支出大幅飙升，这引发市场对日本央行可能加息的猜测，并使美元兑日元的走势备受关注。

家庭支出数据与11月薪资增长数据形成鲜明对比，后者暗示年底消费可能出现回落，消费疲软对日元造成下行压力。周五亚市时段，美元兑日元震荡上行，延续前三个交易日涨势，日内涨幅约0.22%，现交投于157.20附近。

家庭支出的急剧上升对10年期日本国债收益率影响有限，这凸显了薪资数据疲软的重要。尽管如此，考虑到美联储未来降息和日本央行终加息的前景，美元兑日元的后市走势依然看跌。

11月日本家庭支出环比增长6.2%，从10月3.5%的降幅中反弹。同比来看，家庭支出增长2.9%，而10月为下降2.9%。

11月的支出数据将为日本央行鹰派人士提供更坚实的依据，以动提高中利率和加息。强劲的消费支出将动需求驱动型通胀，支持更紧缩的货币政策立场。此外，私人消费约占日本GDP增长的55%。

鉴于日本央行对经济动能和物价的关注，11月家庭支出数据支持其采取更为鹰派的政策立场。本周，日本央行行长植田和男表示，如果物价和经济走势符日本央行预期，将进一步加息。

工资增长引发警惕

相比之下，11月的工资增长数据表明，2026年第一季度需对货币政策收紧保持谨慎。11月平均现金收入同比增长0.5%，较10月2.5%的增幅大幅回落，而加班费同比增长1.2%(10月：2.1%)。

姬女士说：“他们销的销售员也没告诉我，我们现在三四百户人都存在公摊面积大，大家都不知道。”

2024年4月15日，建邺区市场监管局根据举报线索对南京建邺区水西门农贸市场的水产品经营部进行现场检查，发现店家使用的电子秤上，显示的重量明显超出允许误差。

通常情况下，工资增长放缓，加上日元疲软，会削弱家庭购买力，铝皮保温从而抑制消费。消费支出的回落将缓解需求驱动型通胀，并预示经济动能减弱，这将支持日本央行采取不那么激进的加息路径。

尽管11月数据喜忧参半，但经济学家预计12月工资将反弹，这将支持美元兑日元看跌前景。

东亚经济评论了近期的日本经济数据，包括11月的工资增长数据，指出：

地址：大城县广安工业区

“日本央行的季度地区报告表明经济状况保持稳定，考虑到3月后的反弹，12月消费者信心的轻微下滑并不令人担忧。11月工资增长喜忧参半，但预计12月会因奖金增加而反弹。”

美国就业报告：近期关键催化剂

周五北京时间21:30，备受期待的美国非农就业报告将影响市场对美联储2026年3月降息的预期。经济学家预计，继11月增加6.4万后，12月非农就业人数将增加6万；同时，预计12月失业率将从4.6%降至4.5%。此外，经济学家预计12月平均时薪同比增幅将从11月的3.5%升至3.6%。

弱于预期的劳动力市场数据将加剧市场对美联储3月降息的押注。美联储更偏鸽派的利率路径将打压美元需求，导致美元兑日元汇率走低。

根据芝商所FedWatch工具，美联储3月降息的概率从1月8日的41.6%降至约40%。强于预期的美国服务业PMI数据削弱了市场对3月降息的预期。美国供应管理协会(ISM)服务业PMI从11月的52.6升至12月的54.4，表明美国经济表现强劲。

今日晚些时候的美国非农就业报告将成为美元/日元短期走势的关键。若市场对美联储3月降息的预期减弱，或将扭转当前看跌的短期前景，动美元/日元走高。

然而，日本央行加息预期及新任美联储主席可能倾向降息的政策立场，仍是影响汇价的核心因素。这些基本面因素支撑着美元/日元的中期看跌前景。

技术展望：需关注的关键水平

对于美元/日元的走势，交易者应评估技术面并密切关注基本面。

查看日线图，美元/日元位于其50日和200日指数移动平均线(EMA，155.22，151.56)上方，显示出看涨倾向。尽管技术面仍保持看涨，但看跌的基本面因素已发生变化，抵消了技术面的影响。

下行方面，若汇价跌破50日均线(155.22)和155支撑位将加速下行，200日均线将随之构成下一步支撑位。若跌破200日均线，150整数关口将是下一个关键支撑位。

至关重要的是，持续跌破50日和200日EMA将强化中期看跌的价格前景。

北京时间11:09，美元兑日元交投于157.17/18。