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行业面，煤炭、食物饮料、银行、石油石化、好意思容守护居涨跌幅前五；电子、国军工、机械勾引、通讯、建筑材料居涨跌幅后五。 ]article_adlist-->
本周有哪些音讯或将影响后续行情，请看周报为您剖判。
01
策略聚焦
1.两融集聚强平？多券商复兴
7月17日，市集出现大幅改换，联系两融被集聚强平的音讯驱动流传。券商记者线考察发现，两融数据涌现了三大舛误真相：是强平“雷声大雨点小”，各券商营业部基本未出现强平操作，考察示，仅有A券商大型营业部1东说念主触发平仓，占比低于0.1，风险全体可控；二是散户并未焦躁出逃，反而逆市净流入接筹，市集承勉力犹在，“杠杆踩踏”实为过度焦躁下的误读；三是两融余额11连降1700亿元，以融资客主动降杠杆为主，执行杠杆广博未触上限，满仓满融者寥寥。
点评：这次市集大跌传出两融集聚强平外传，实地调研数据或将印证强平限制小，融资客多主动降杠杆，散户还逆势进场，所谓杠杆踩踏八成率是市集心境催生的过度担忧。
2.三部门：将分类分步对部分电板还原征收破钞税
财政部、海关总署、税务总局发布公告，明确自2026年9月1日起，分设施整部分电板居品破钞税策略。其中建议，对钠离子电板、固态电板、燃料电板及光伏电板中的钙钛矿电板、叠层电板、砷化镓电板征破钞税。
点评：该策略对新式电板技艺旅途赐与明确税收歪斜，或将引产业资源向钠电、固态及钙钛矿等域集聚，后续市集春联系技艺营业化程度的眷注度有望提高。 ]article_adlist-->
3.9月加息概率达65？又好意思联储官员“放鹰”
好意思国克利夫兰联储主席哈马克新暗意，好意思联储可能需要提利率，以窒碍合手续企的通胀。咫尺，利率期货来回员以为好意思联储7月加息的概率约为15，而9月加息概率约为65。
点评：哈马克开释偏鹰表态应答通胀，利率期货订价存在月份分化，市集或将合手续跟踪后续通胀数据，以此修正对好意思联储加息节拍的预期。
02
行业事件
1.上海天外算力星座工程发布
7月18日下昼，在2026世界东说念主工智能大会“将来打算将来算力”题论坛上，上海标记天外数字基建工程“星枢策动”发星座肃肃对外发布。
点评：天外算力是算力期间“终”处分案，在AI算力需求爆发、可回收火箭技艺冲破等多伏击素的共同驱动下，天外算力有望迎来速发展的窗口期。
2.内存激发的“加价潮”正席卷各类破钞电子结尾齐齐哈尔铝皮保温工程
媒体记者近日造访华强北发现，场由内存激发的“加价潮”正席卷手机、电脑、相机乃至AI眼镜等各类破钞电子结尾。由AI需求引爆的存储芯片加价潮合手续扩张，正传至华强北这天下破钞电子通顺要道。“电脑（受）影响大，之前300元的内存条，当今要1000元，这个涨幅咱们了十几年齐没见过。”在圳华强北赛格电子市集位雇主指说说念。
点评：传统破钞电子投入熟练期，AI为行业注入新活力：面存量品类靠AI升拉动换机；另面AI与细分场景会通催生新品类，具备AI技艺储备与居品落地能力的企业或将享受行业重构红利。
03
下周瞻望
本周市集出现剧烈波动，双创板块回调幅度较大。短期A股作风再均衡，实质上是内生来回拥堵与外围市集联动共同驱动的资金面修正，而非产业趋势证伪。
面，拥堵度筹备涉及历史值后对短期来回心境酿成扰动。结尾7月17日，全A前5成交个股成交占比达到51.11的历史值，标明资金聚焦AI硬件赛说念，市集微不雅来回结构较为脆弱。由于当下新轮产业催化尚处于空窗期，市集阑珊增量利好来对冲资金结尾压力，而融资盘等来回资金的多数参与则最初放大波动。
另面，各人科技钞票联动订价机制下，设备保温施工外洋市集流动负响应对其他科技市集酿成传。本轮AI行情建立在“好意思国算力底座+中日韩硬件配套”的各人化单干格式之上，产业投资、技艺迭代与本钱市集弘扬各人同步，跨市集科技钞票联动著增强。
总体来看，上半年各人科技钞票同步大涨后，韩国市集因杠杆居品表现度较率先触发去杠杆负响应，波动通过资金与心境链条向各人传，在此布景下，A股走出立行情的难度有所加多。不外，后续跟着流动风险冉冉开释、来回结构勾引，具备坚实基本面相沿的景气向有望带动市集企稳走强。
04
基金司理不雅点
A股在履历了7月17日的下过时，短期改换可能已结尾。上证指数面前市盈率已降至约15.98倍，处于近三年中位数近邻，被低估的银行、电力等板块获取大资金合手续流入，但杠杆资金送还的程度尚未完成，两融余额的企稳是说明底部的径直信号。
7月下旬行将密集透露的中报功绩，将成为磨砺科技板块估值线的终标尺。若芯片、AI硬件等热点赛说念的中报增速不达预期，面前的估值体系将被证伪，功绩相沿的地方仍有最初改换的压力；反之，功绩预期的向将率先企稳。月底北好意思主要云厂商的本钱开支引导，一样值得眷注，若引导保合手适应，有望缓解市集对AI需求拐点的担忧。
港股面，本周的回吐虽剧烈，但多是被A股心境外溢和各人风险诡秘株连，其本人的估值底和南向资金相沿尚未被颠覆。恒生科技指数面前估值对应2026年约13.9倍PE，在中报催化季仍具备结构契机。但好意思伊场面反复、好意思元企的环境下，趋势回转条款尚不熟练，短期以颤动筑底为主。
建立上，A股以端御姿态恭候功绩考证，港股保管跌科技与股息并重的哑铃策略。
在A股端，建议将仓位向具有低估值和稳重分成属的御类钞票集聚，银行、电力和公用做事在7月17日市集改换中逆市上升的弘扬展现出了其御。在科技板块里面，仅保留中报功绩能见度、估值趋于合理的硬科技龙头，纯主题驱动的估值品种仍需诡秘。宽基ETF本周已获914亿元净流入，沪300等低估值板块具备中遥远布局价值。
在港股端，连接配资讯科技和医疗保健板块。恒生科技指数在近周的下落中，部分龙头已再度回到合理偏低的位置，南向资金在履历17日倏得净出后仍有回补能源。AI大模子备案合手续进，迈富时等个股功绩预报亮眼，产业催化仍在。股息金融和公用做事板块手脚御品种，或可有对冲地缘风险的冲击。（开始：中原基金）
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