依旧触动张掖不锈钢保温施工。
8 月 19 日，宇树科技隆重登陆科创板，成为 A 股"东说念主形机器东说念主 股"，上市日开盘涨 500，戒指当今，其新市值近 3000 亿元。
外界鲜少知说念，这场盛宴的座上宾中，站着位低调的早期激动：香港上市公司程控股（0697.HK）。其经管的北京机器东说念主产业发展投资基金，早在 2024 年便次投资宇树科技。彼时，机器东说念主赛说念尚未迎来今天这么的本钱高涨，宇树也远莫得如今的商场声量，但程控股团队执意落子，并在后续追加投资。
这并非有时的命运，而是程控股自建树以来的基因：坚捏与顶 企业和卓 越独创东说念主长期同业。如今，收成随之而来，程控股对宇树的账面收益已过 100 亿元。
两轮押注背后
这幕，要从数年前提及。自 2021 年起，程控股团队便运行系统梳理机器东说念主行业，存眷工业机器东说念主，同期也把机器狗等新兴向纳入不雅察范围。
过程对赛说念的扫描，团队对主要企业变成了基本画像，也恰是在此期间，结子了宇树独创东说念主兴兴。那时，环球具身智能如故个非共鸣、非热门的赛说念，宇树的商场存眷度并不。
但在实地调研中，程控股看到了宇树的价值：其四足机器东说念主还是结束小批量出货，底层技艺自研才调、家具矫捷和成本戒指均处于行业 先水平。
还有个细节，团队于今印象刻。2023 年在宇树科技调研时，程控股团队曾用踹东说念主的力度踢踹其四足机器东说念主：机器东说念主在冲击下保捏了很好的矫捷，即便跌倒，也能自主规复起身。运行，团队不敢用劲；反倒是宇树面直条目加狂妄度。几眼下来，机器东说念主稳稳站住了，踹它的东说念主脚却疼了。
敢把家具交给外东说念主这么踹，是 对的信心；这份信心，源于宇树对本人家具与技艺的 致追求。"那时行业还莫得供应链配套，大部分部件齐需要宇树从运行筹议研发。从中咱们看到了宇树看成链主企业张掖不锈钢保温施工，带动所有这个词这个词行业前进的纷乱势能和勇气。"于是，2024 岁首，程控股经管的北京机器东说念主产业发展投资基金次投资宇树科技。
尔后，宇树科技结束了卓绝式发展：家具矩阵大丰富，膨胀至多款四足机器东说念主、双足东说念主形机器东说念主以及多细分处治案的全品类矩阵；双足东说念主形机器东说念主累计下线 1.8 万台，跑行业，其中 G1 成为环球范围内单型号出货多的双足东说念主形机器东说念主；四足机器东说念主累计出货数万台。畅通能速即进化，宇树由此成为 先的能通用机器东说念主企业。
2025 年，程控股再次追加投资。背后的投资逻辑很明确：关于看好的企业，设备保温施工唯有独创团队和公司保捏独创初心和韧劲，处于奋力和前进的说念路上，程控股就会捏续撑捏。
如今回望，这是程控股在机器东说念主赛说念布局的阶段收效：上市日，宇树市值 3000 亿元。程控股所经管的北京机器东说念主产业发展投资基金账面收益已百亿元，缔造了笔 Home-run 酬报。
陪跑 秀的企业
透过宇树，程控股的机器东说念主投资河山表露。
戒指当今，程控股已累计投资 20 余机器东说念主等揣摸企业，掩饰机器东说念主产业链多个中枢才略。除宇树以外，程系基金还投资了星海图、星河通用、加快进化、云处科技、它石智航、星动纪元等批机器东说念主企业。
投资，仅仅 步。程控股尤为爱重投青年态诞生和业务赋能，通过各式阶梯匡助企业发展：径直匡助企业取得订单、助力企业取得策略资源、进步企业组织诞生……
投资宇树之后，双的配合很快从本钱延迟到业务。程控股如故少数既是宇树科技投资东说念主、又是其径直客户的投资机构：程控股旗下科技公司径直采购宇树科技机器东说念主，并承担录用和销售职能，匡助宇树拓展家具商场。真金白银的信任，莫过于此。
关于潜的被投企业，程控股会捏续多轮加注：对宇树科技敞开投资 2 轮、对星河通用敞开投资 3 轮、对星海图敞开投资 5 轮……所谓陪跑，不是投出笔钱，而是在企业成长的每个过失节点，齐还在场。
而程控股的陪同，远不啻于出钱。这些年，程控股构建起整套机器东说念主生态体系，通过自营机器东说念主门店、融资租借处事、融资看管人业务、资源对接等式助力企业发展，信得过结束长期陪跑。
2024 天下机器东说念主大会期间，程控股邀请波士顿能源独创东说念主 Marc Raibert 次来华，与被投企业同台进入峰论坛；2025 年，又构建机器东说念主产业生态营，为机器东说念主企业搭建交发配合平台；并组织 10 场路演举止，为机器东说念主企业对接数百投资机构。
凡此各样，勾画分娩业本钱的耐性与赤忱。
本年 8 月，程控股又上前走了步：建树 35 亿元的"前沿创科基金"，将投向物理 AI、机器东说念主和智能制造等向。将来程控股将捏续信守长期价值投资理念，接续"投早、投硬、投龙头、投稀缺"的投资策略，陪同 秀的企业走向将来。
属于具身智能的时间才刚刚启幕。早服气它的东说念主莫得下车，还算陪它走得远，而时候，终会励这么的东说念主。
著述开端：投资界原创 ｜ 作家：吴琼
原文地址：https://news.pedaily.cn/202608/567901.shtml
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