华泰证券研报以为，2026年AI产业正从大模子预磨真金不怕火切换至AI Agent生意化落地，理算力需求干涉加快增长通谈。看好三条干线：AI链向，国产算力闭环加快酿成，节点互联与存储升共振，理需求拐点明确，AI端侧上折叠机、AI眼镜等新品周期将至，结构蜕变机遇值得有趣；功率与被迫元件向，AI功耗入手MLCC、电感、电容、功率半体量价王人升，加价周期与国产替代共振；自主可控向海西罐体保温工程，上游制造、开荒以及部件国产化进度加快，同期封装价值量系统训诫。 　　全文如下

　　华泰2026中期预测 | 电子：AI Agent 入手算力新周期与自主可控再加快

　　中枢不雅点

　　AI Agent加快理算力与存力扩容海西罐体保温工程，自主可控链国产化再加快

　　咱们以为，2026年AI产业正从大模子预磨真金不怕火切换至AI Agent生意化落地，理算力需求干涉加快增长通谈。咱们看好三条干线：AI链向，国产算力闭环加快酿成，节点互联与存储升共振，理需求拐点明确，AI端侧上折叠机、AI眼镜等新品周期将至，结构蜕变机遇值得有趣；功率与被迫元件向，AI功耗入手MLCC、电感、电容、功率半体量价王人升，加价周期与国产替代共振；自主可控向，上游制造、开荒以及部件国产化进度加快，同期封装价值量系统训诫。

　　AI链：AI Agent入手理算力增，国产算力+运力+存力加快发展

　　咱们看好AI Agent生意化落地入手理算力干涉加快增长阶段。据国数据局统计，2026年3月国内Token日均调用量已140万亿次，理端算力需求正迎来快速增长阶段，国产大模子与国产算力酿成Day 0适配闭环，国产AI芯片替代抓续加快。互联侧，大厂节点案持续落地，Scale Up集结入手交换芯片用量完了著增长，PCB面AI架构迭代入手端家具量价王人升。存储侧，咱们研究2H26合约价延续上行，AI刚劲需求下供给缺口短期难以补足，Agent长追忆场景动容量内存及企业SSD需求迈入新量。端侧面，咱们看好AI入手浮滥电子结构蜕变，苹果折叠屏、AI/AR眼镜、OpenAI硬件等新品密集骄慢海西罐体保温工程，2027年iPhone 20周年有望迎来硬件蜕变聚会开释周期。

　　功率与被迫元件：AI功耗入手元件升，铝皮保温MLCC与功率等多维共振

　　咱们看好AI办事器功耗抓续攀升入手被迫元件与功率半体量价王人升。MLCC面，AI办事工具量指数跃升，全产业链干涉加价通谈，国外端产能挤占应凸，咱们看好本轮周期延续至2027年，国内龙头有望受益于国产替代机遇。电感面，垂直供电有望于2H26上量，TLVR耦合电感单颗价值量从0.5好意思元向1-2.5好意思元跃升。铝电解电容面，AI牛角电容ASP从传统10元别大幅训诫，供给端产能切换存在刚缺口，供需弥留具备抓续。功率半体受益AI挤占应扩大，重复传统商场经验三年去库存后干涉补库周期，咱们看好功率公司从收入开发迈入盈利开发。

　　自主可控：制造封测加快追逐，上游开荒与部件国产化加快

　　咱们以为上游制造与开荒是半体产业链要道的卡脖子法式，国内正加快追逐。制造端，台积电2nm已量产，国内距各人龙头约3-4年差距，但锻练制程受益于AI挤占应，ASP有望抓续训诫；封装侧，OSAT厂2.5D产能2026年起干涉范围投放期，3D封装已在手机SoC落地，玻璃基板与CoPoS远期趋势明确。开荒端，下流存储、逻辑扩产需求郁勃，各人WFE跨越上修，原土厂商订单增，凭借交期势有望贯串国外外溢订单。部件需求抓续拉升，咱们看好真空阀、静电卡盘、EFEM等低国产化率法式在产能紧缺与国产替代双轮入手下的抓续冲破。

　　风险领导：中好意思贸易摩擦升风险，电子家具浸透率不足预期风险，AI技能发展不足预期，半体行业周期波动风险，本研报波及的未上市或未遮掩个股本色，均系对其客不雅信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的荐或遮掩。邮箱：215114768@qq.com相关词条:铁皮保温    塑料挤出机     钢绞线    玻璃卷毡厂家    保温护角专用胶

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。