减法不比加法难长沙铝皮保温施工。
本年 5 月，距离好意思加墨全国杯开幕仅剩不到个月，足联与央视转播权谈判度堕入博弈僵局。
历经波折，牵动亿万国内球迷的版权左券终于定格。这也让全国杯紧迫扶植商蒙牛长舒语气。据报说念，包括扶植费在内，蒙牛为这次全国杯进入干系用渡过亿元。
全国杯是蒙牛主的重磅宣传，具有贯串。 2018 年，蒙牛成为了全国杯寰球扶植商，拿下乳业秀。2022 年的卡塔尔全国杯，再加上这次好意思加墨，蒙牛的扶植左券还将不绝至 2030 年。
手机：18632699551（微信同号）对外，贯串扶植多届全国杯是作念营销的加法，对内，这企业则坚握着别样的减法。
此前的 2025 年蒙牛功绩预报曾建议，将打算针对部分闲置坐褥步调及存在不笃定回款的金融和合约金钱计提减值拨备，总数为 22 亿至 24 亿元东说念主民币。
昔日两年，蒙牛完成了近十年来剧烈的管理层迭。
总裁从卢敏放到飞的东说念主事变迁，也映射着，这公司以往外延式浓烈的并购扩展策略，正缓缓转向内生式的减负增。
蒙牛的运行逻辑正在被总裁飞从头改写，卢敏放掌舵技术较溢价并购的金钱正在被飞聚所有这个词提，贯串两年在里面大刀阔斧进行金钱刮骨疗毒，只求如释重任。全国杯是必须好的顺眼，里面每笔支拨的选用则是里子。两者如何均衡，将会直老师着这位"老蒙牛东说念主"的掌舵忠良。
、新班子麇集号
昔日两年，蒙牛完成了近十年来的管理层迭。
总裁、董事长、席财务官一皆换东说念主，中枢岗亭上的样貌确实一皆创新。
2024 年 3 月 26 日是个绕不开的职权变分水岭。
今日，蒙牛连发两则重磅公告。是泄漏了 2023 年的全年功绩，二是告示执掌帅印近 8 年的卢敏放卸任总裁，由原总裁、常温作事部负责东说念主飞接任。
这意味着，"老蒙牛东说念主"飞的期间如故精采开启。
2016 年上任时，卢敏放曾喊"开释蒙牛东说念主狼文化"，并锚定" 2020 年竣事双千亿标的"。
2016 年到 2023 年，他通过收购澳洲奶粉贝拉米、并购奶酪龙头妙可蓝多，再加上与当代牧业联营联结等系列成本运作，带蒙牛竣事了从 537.79 亿元到 986.24 亿元的体量特殊。
但双千亿标的在 2020 年未能如约达成，彼时蒙牛仍在向传闻递"千亿只是时刻问题"的信号。
后续，蒙牛溢价并购的激发的四百四病在行业周期逆转后聚合现。2024 年报示，蒙牛营收 886.75 亿元，同比下降 10.1，归母净利润仅为 1.05 亿元，暴跌 97.8。
这或者变相佐证了卢敏放期间的驱散。
告别时，卢敏放很坦诚，同期带着几分意难平，他表示固然苦练法语许久，但终究没能上巴黎奥运会的营销。
接替他上战场的，是位村生泊长的"老蒙牛东说念主"。
飞是蒙牛的 77 号职工，从销售及营销部区域司理作念起，路历任中心司理、销售总司理、营销总司理，常温作事部负责东说念主和蒙牛集团总裁。2013 年，他曾举将特仑苏销售额至 300 亿元，为蒙牛孝敬了大部营收。他的丰厚履历，确实与蒙牛从草原小厂到行业巨头的完好轨迹重迭。
飞的接任，像是种组织对里面功勋的交付。彼时，蒙牛发展濒临紧要抉择，需要位能清楚业务，也要能清楚企业文化的东说念主来缝合裂痕。
有别于外界对老职工保守的刻板印象长沙铝皮保温施工，飞的作风很是决然。
上任后，飞作念的件事不是安抚商场，而是选拔大范围地对内"计帐派别"，即计提减值。
2024 年，蒙牛针对过往收购名堂次计提无数商誉及金钱减值，其中仅贝拉米项就计提约 39.81 亿元，当代牧业计提约 8.27 亿元，所有这个词减值领域接近 40 亿元。
这也让同庚蒙牛净利润暴跌 97.8 至 1.05 亿元。不外，这笔减值并非新发生的损失，而是对卢敏放期间溢价收购酿成的额商誉的聚合消化，号称次大刀阔斧的刮骨疗毒。
蒙牛 2025 年的功绩预报中，飞再次打算针对部分闲置坐褥步调及存在不笃定回款的金融和合约金钱计提减值拨备，总数降至 22 亿至 24 亿元东说念主民币，意图为公司 2026 年的如释重任铺平说念路。
值得提的是，飞对现款流和成本限度的明锐度很。财报示，尽管 2025 年蒙牛全年营收 822.45 亿元，同比下降 7.3，但公司的毛利率反而普及了 0.3 个百分点至 39.9，斟酌行径现款流也创下了 87.5 亿元的历史水平。
这意味着，蒙牛开动从昔日依靠时常成本运作的外延式增长，开动转向依靠细密化管理、为留意业务健康度的内生式增长。
与此同期，蒙牛的中枢管理层也在迭。
2025 年 8 月 27 日，蒙牛发布公告，由 53 岁的中粮系老兵沈新文接替行将退休的张平担任蒙牛实施董事、总裁及席财务官。
至此，蒙牛中枢管理团队焕新：董事长庆立军、总裁飞、席财务官沈新文共同构成了新届班子。
值得提神的是，这届新班子以 70 后为主，平均年级比前任团队年青了六七岁。
在乳业竞争日趋尖锐化确当下，企业中枢方案层的年级结构，时常暗意着其变革意愿的强弱。
二、青壮派的变革大考
除了金钱减值，飞还进行了系列降本作为。2025 年，蒙牛在年内化雇员近 3000 东说念主，从 2024 年末的 41000 余名降至 2025 年末的 38000 余名。
另面，围绕全国杯对外的营销撒币上，飞团队则绝不肮脏。
2026 年好意思加墨全国杯脚步的附进，整个东说念主都在抵制着飞。
全国杯已不是蒙牛单纯的宣传，也承载着这企业寰球化的打算，是竣事从"草原牛"到"全国牛"的必要斟酌。
报说念示，包括扶植费在内，蒙牛为这次全国杯进入的干系用度远亿元。
事实上，蒙牛从 2018 年就成为了全国杯寰球扶植商，是乳业个获此经验的，尔后，设备保温施工蒙牛不仅贯串扶植了 2022 年卡塔尔全国杯，还将扶植左券不绝至 2026 年及 2030 年。
贯串扶植多届全国杯，不仅需要宏大的财务进入，老师在策略与管理上的定力。
2026 年的好意思加墨全国杯营销布局中，蒙牛作为频频。
从旧年 12 月启动全国杯主创意球星拍摄制作名堂，到本年 4 月发起"和蒙牛起踢球吧"的寰球倡议，再到 5 月席增主座赵兴继在央视精采启动赛事告白招商会议上调发言，公司整套营销组合拳全力进。
但是就在开赛前不到 40 天，央视与足联的转播版权谈判堕入拉锯。
要是央视终法转播全国杯，不雅众可能在电视上看不到比赛，这也就意味着蒙牛花重金购买的场边告白，将法波及到对其紧迫的原土基本盘。
好在，足联与央视在后时刻竣事了妥协。这对刚刚计帐完金钱减值，正准备如释重任的飞疑是贫瘠的好音问。
蒙牛新班子要发力的地实在不少。
2021 年以来，国内原奶价钱握续下行，放胆 2026 年 4 月，主产区生鲜乳均价已降至 3.02 元 / 公斤，较 2021 年点回落过 30。2025 年，生鲜乳价钱全年依然下降 2.9，领域化牧场无边跌破成本线。
飞先前坦言，奶业周期比预期长且具挑战。
关于蒙牛来说，原奶成本下行名义上裁减了采购成本，只是上游牧场的握续损失，却反向压缩了整个这个词产业链的利润空间。这也致，2025 年蒙牛斟酌利润同比下降 9.5 至 65.644 亿元。
好音问是，有机构研判 2025 年下半年原奶供需缺口著放纵，漫长的下行周期可能正在接近尾声。
但周期滚动激发的现款流紧绷，意味着蒙牛必须在每笔支拨上都细密算。
竞争层面，蒙牛与老敌手伊利之间差距莫得收缩，反而拉大了。
字据 2025 年财报数据，蒙牛全年收入 822.45 亿元，同比下降 7.3。同庚，伊利营收 1156.36 亿元，同比增长 0.21，且公司净利润达 115.65 亿元，同比增长 36.82，创下自 2021 年以来。
对比之下，双营收差距已从 2023 年的约 274 亿元扩大到约 334 亿元，市值体量也从此前的并驾皆驱，演变为伊利以浑沌压过蒙毒头。
这种失衡不单是是领域的差距，多是利润结构和业务多元激发的偏差。
据尼尔森 IQ 数据，2025 年前 11 个月，国内乳成品全渠说念销售额同比下滑 8.8，全行业承压确实是常态。
为此，伊欺骗"去液态化"的多元化布局作念出了相对平滑的过渡。比如，2025 年，伊利奶粉及奶成品业务收入约 327.69 亿元，能够稀释掉很是部分集团液态奶下行压力。而蒙牛 2025 年液态奶收入占比则达 79，公司奶粉业务收入仅约 36.43 亿元，占公司全年总营收的 4.43。
在行业需求握续放缓前提下，要是对单品类的依赖过程较，也意味着蒙牛在周期波动中的对冲本事或者会受到定影响。
飞建议的"体两翼"策略，实验上是对以上单品类依赖的主动纠偏，试图通过把"两翼"瞄准大健康赛说念和业务的增量增长，为蒙牛搭建新的增长支点。
当今，在健康向，蒙牛旗下益 C 拿下款乳酸菌"健字号"，奏效将闲居饮品升为具有保健品属的健康居品，在食物赛说念上拓荒了垂直阵脚。业务面，蒙牛也在东南亚商场和澳新基地相似得到了初步收货。
只是，这部分业务的对领域尚小，当今多是策略布局而非实质的功绩孝敬，委果的增长后劲仍需要万古刻来考证。
三、飞的减法与加法
从卢敏放到飞，从收购扩展到减法去赘，从"两强争霸"到""，蒙牛的底层发展逻辑短短两年间，数次改动。
这两年间，蒙牛贯串 2 年进行大额减值计提，累计计帐历史株连过 65 亿元。
从财务层面看，公司减值和出清如故有了初步成。2025 年，蒙牛毛利率 39.9，斟酌行径产生的现款流净额达 87.51 亿元，解放现款流 63 亿元，三名堂标均创下历史水平。
这些数字在定过程上讲明，即便营收端承受着行业下行压力和领域收缩，蒙牛仍保住了中枢业务的造机能。
据花旗、盛等投行发布的研报示，进入 2026 年后，蒙牛季度举座收入竣事单元数同比增长，常温液态奶重回增长轨说念，奶酪、奶粉等业务同比增长过 30。
仍值得想考的是，管理层靠"作念减法"的里面纠偏只是阶段主流，明天，飞的策略蓝图能否达成"作念加法"的实验成，委果动蒙牛营收端重归增长，这需要时刻考证。
与此同期，新班子的举措蹂躏，只是新旧管理逻辑的碰撞、业务条线的从头梳理，很可能在日常斟酌中激发些过渡期的摩擦。而且，2025 年蒙牛雇员化 3000 东说念主，组织大幅精简。
明天，公司业务如何自由相接，团队如安在减员趋势下保握平稳，相似老师着飞的忠良。
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